Die Falkenlibelle besiedelt bevorzugt Waldseen, Teiche, Moor- und Heidegewässer, Sand- und Kiesgruben, aber auch dicht bewachsene Abschnitte träge fließender Gewässer. In Europa kommt die Art in Mittel- und Osteuropa sowie im südlichen und mittleren Teil Skandinaviens vor. Nach Süden hin ist die Art nur lückenhaft verbreitet, ebenso in Frankreich und auf den britischen Inseln. Die Flugzeit erstreckt sich in Mitteleuropa von April bis August.